美元黄金关联性分析
美元与国际黄金价格的直接关联性主要有两个方面，第一是美元是国际黄金的标价货币，因而美元与金价的走势呈现负相关。假设黄金价格本身价值未有变动，美元下跌，那金价在价格上就表现为上涨，若美元上涨，则金价会在价格上表现为下降。第二，是黄金作为美元资产的替代投资工具，当美元下降时，资金将会因风险偏好而流向黄金市场助推金价。从历史数据来看，黄金和美元指数具有较强的负相关关系，这符合两者之间的关系。
然而近一年以来，黄金和美元之间的负相关关系愈发模糊，美元和黄金呈现同涨同跌的趋势。主要原因在与两者的核心影响逻辑不同，美元指数方面，美国经济的企稳和欧元区经济变动导致欧元变动成为美元变动核心影响逻辑。黄金方面，全球公共卫生事件、地缘政治、全球贸易局势紧张、欧洲政局动荡等风险因素，全球经济共振性放缓持续，全球主要央行货币政策宽松或偏宽松等大的经济形势，成为国际黄金价格的核心影响逻辑。两者影响逻辑不同，故黄金和美元出现同涨同跌的现象。
