该团队指出，上证综指始于2733点的上涨较大概率是牛市第二波上涨的起点（即市场未来即便有反复，明显低于此低点的概率偏低，这是情绪恐慌的低点），目前政策面较暖，市场涨势延续，未来仍需要密切跟踪中美经贸谈判情况、美股波动、以及三季报财报数据，在牛市第二波上涨初期市场仍可能有反复。战略上乐观，战术上循序渐进，耐心布局。中期继续看好科技和券商。

国泰君安：市场逻辑从盈利修复主线向风险提振切换要注意年底风格切换

国泰君安策略团队认为，应重新审视当前市场的逻辑：从盈利修复主线向风险提振切换。从3个月维度看，风险偏好提振能走多远要关注年底的估值切换。该团队指出，基于2010年以来的数据复盘发现，每年四季度大小风格存在明显规律，上证50优于中证500的概率达67%（排除2015年牛市概率为75%），银行的绝对收益优势更为明显。究其背后的原因，有两个维度：1）预期层面，经济下行周期中，次年的增长担忧在年底会异常发酵，守候龙头成为首选；2）交易层面，年底各方考核压力到来，抱团波动小、高分工的龙头是优选策略。

此外，在其看来，第三胜负手开启，要注意年底风格切换，积极布局新“β”。

1银行。不仅仅是季末的历史优势，其认为，伴随市场盈利见底回升趋势明确，全市场的盈利质量提升将会改善整体资产质量，这将对应银行不良率的修复带动其估值抬升。当前，是LPR改革压缩息差影响银行盈利预期充分发酵的时点，更是布局银行的绝佳时点。