此外，该团队认为，上证指数向上突破了2800~ 2900区间后，预计将继续向上，在本轮上涨中有望冲击年内前期高点。

纵向比较，A股隐含风险偏好仍处于偏低水平；横向比较，A股在全球主要指数中估值分位数相对较低：未来A股存量资金的风险偏好料将提升，而外资依然会保持稳定较高净流入。预计2019和2020年全部A股盈利增速分别为6.0%、10.4%，随着政策蓄势和企业盈利预期改善，估值切换将进一步打开指数上行的空间。

配置上，该团队建议：

1 从最大增量资金外资偏好的角度，建议继续以金融和消费蓝筹为底仓；

2 从谋求全球流动性拐点强化后弹性的角度，重点关注低估值品种银行和基建龙头的修复行情；

3持续关注下半年业绩有望环比改善的板块，如白电龙头、汽车及零部件、医药商业等。

海通证券：牛市第二波上涨的远景更明朗

海通证券(600837)策略团队认为，中国股权投融资时代拉开大幕，机构、居民资产配置将偏向A股，短期反复盘整为牛市第二波上涨蓄势。目前看，牛市第二波上涨的远景更明朗，两大条件之一已明确。

该团队认为，市场结束调整进入牛市第二波上涨，需要基本面、政策面的共振，而目前来看，从7月30日召开的中央政治局会议，宏观政策表述更积极，强调“国内经济下行压力加大”到9月6日央行降准，政策面已经出现明显变化，基本面很可能也正在赶底。其指出，从牛市的三个阶段看，牛市第二波上涨的动力将从第一波上涨的估值修复转化为估值盈利戴维斯双击，这一阶段行业间表现分化以盈利为基准，盈利上升陡峭的行业往往估值抬升也更为明显，戴维斯双击使其涨幅居前，进而成为主导产业。