Clancy指出，2016年的特朗普大选就是一个很好的例子——市场经历了很多波动，最终都得到了逆转。

“2016年的特朗普选举提供了一个很好的蓝图。特朗普当选后，市场出现了巨大的波动，人们更关注他能做什么，而不是他不能做什么。他们关注的是那些最终没有实现的事情。一两周后，所有这些举动都解除了。我怀疑这次我们会看到类似的情况。”

总而言之，今年推动金价上涨的是实际收益率，这意味着金价走势高度依赖美国经济和美联储。

“对黄金而言，其与收益率密切相关。从3月到8月，我们看到实际收益率急剧下降。从那以后，它们开始稳定下来，甚至可能会上升。这就解释了为什么金价经历了回调，后来又很难站稳，”Clancy说道。

那么，黄金的关键问题是，实际收益率会发生什么变化？凯投宏观预计，到年底金价将达到2000美元，较目前交易水平高出逾100美元，原因如下：

“实际收益率被分解为名义收益率和通胀补偿。美联储将在很长一段时间内保持极低的名义收益率。决定实际收益率的是通胀补偿。如果经济复苏在今年稍晚或明年开始加速，通胀补偿将开始增加，”Clancy说。

Clancy解释说，“因此，如果我们看到名义收益率不会被允许大幅上升，通胀补偿正在增加，这意味着实际收益率将再次下滑，这也支撑了我们对黄金的预期。”

美联储会议与就业数据

除了周二的大选，市场还将消化一系列经济数据和事件，包括下周四的美联储利率决议。

分析师预计，美联储将在下周的会议上继续强调财政刺激的必要性。