预计2019 年期间，整个贵金属板块的价格将进一步走高，特别是如果新兴市场的活动和情绪改善，美中贸易摩擦缓和，美元小幅走软的话。钯近20 年来持续紧张，价格也可能正朝着被铂取代的方向发展。

黄金：中期来看，我们对黄金持适度的看涨态度。美国股市下跌频率的上升、量化宽松政策的逐步放松、整体宏观市场波动性的上升以及地缘政治风险的上升都应该继续有利于在金价出现大跌时买入。与此同时，受益于中国通过更强劲的新兴市场需求和对美元的下行压力（尤其是在潜在的美中贸易解决方案上）来释放流动性，黄金应该会受益。

白银：黄金与白银的比率非常高，白银对工业需求的依赖程度更高，表明全球经济增长上升的杠杆效应更大。因此，我们看到白银在未来12 个月内上涨并表现优于黄金，尽管不是在近期。

铂金：预计铂金的基本面在2019 年仍将疲弱，不过预计在新兴市场经济增长回升、美元小幅走软、黄金价格走强的情况下，铂金价格仍将小幅上涨。汽车方面的使用替代可能要到2020 年才会开始。

钯金：钯的强劲基本面使它在2018 年超越了所有其他贵金属和基本金属，脱离了非常脆弱的全球宏观经济环境。我们预计，其持续的短缺将推动价格在2Q2019 之前创下1,300 美元/ 盎司的新高。