国际现货黄金上周延续了特朗普当选美国总统后下跌的趋势，金价仅有一日上涨，4日均为下跌，最低点已触及5个半月的低位1203.52美元盎司，金价已接近1200一线。与黄金的颓势相反，美元涨势如虹，美元指数则创出了14年来的高位至101.49，美元的走强对黄金构成极大压力。

上周公布的美国主要数据均比较强劲，支持了美联储的进一步加息。对市场影响最大的事件是美联储主席耶伦于上周四(11月17日)在国会作证发表讲话。耶伦讲话偏鹰派，称目前经济温和复苏，恢复良好，若未来数据提供更多支撑，加息将会相对较快。

实物黄金方面，全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Shares的黄金持仓量自美国总统选举以来下降近30吨。因黄金价格走低，亚洲实物黄金需求继续恢复，中国和印度的黄金升水仍处于一个较高的水平。

国际现货黄金11月18日当周累计收跌19.20美元，跌幅1.57%，收报1207.60美元/盎司，最高上探1232.92美元/盎司，最低下探1203.52美元/盎司。

市场看空下周黄金的理由主要仍是美元过于强势。

RJO期货高级商品经纪Daniel Pavilonis称“只要美元保持强势，大宗商品将继续承压。”

Phoenix期货和期权公司总裁Kevin Grady也表达了同样的情绪，但补充说有一些空头在最近开了新仓。他说“黄金在美元走强后遇上困难了，市场将会发现一个支撑位并测试此位置，现在，我们看见一些空头回到市场，尽管不是很疯狂。”

Walsh Trading商业对冲总监Sean Lusk表示，他也看跌黄金，但会在1185美元/盎司附近买进。他预计因美元和股市强劲，多头可能会清仓。

有交易员认为，特朗普竞选时提出的减税、放松监管和基建支出对债市不利，但对美元有利。“这带来了一波美元全线买盘，”TJM Brokerage外汇交易联合负责人Richard Scalone称。

美联储加息迫近对黄金走势也是极其不利的。联邦基金利率市场显示，在美联储主席耶伦国会讲话之后12月加息概率增加至98%。

另外，从技术面看，由于金价已破位有进一步下跌的动能，50日移动均线可能将会跌至200日移动均线以下，形成“死亡交叉”，技术交易商通常认为，这是利空信号。有技术分析师认为，黄金还会跌至1200一线以下，下探1178美元/盎司的位置。

然而，看涨下周黄金的观点依然存在。理由主要是美元超买，黄金超卖，市场将会有一个下修。

CMC市场加拿大首席分析师Colin Cieszynski表示“我看涨下周黄金，我觉得美元已经超买，容易受到下修的伤害，尤其是随着美国感恩节的来临多头会获利回吐。下周也没有美联储的任何重要讲话，美元可能会下修，而黄金可能会反弹，尤其在金价成功下探1200美元/盎司之后。”

Morrison市场新闻编辑Ken Morrison也同意说“自美国大选以来，第一周所有金融资产都在评估，黄金受到美元走强和债券收益率上涨的影响，但是市场情绪已经达到了极限，周一看跌黄金的情绪跌至30年低位4%，这是2006年以来未出现的。而看涨美元的情绪则上涨至91%，是2015年3月以来最强的。下周预计这两个市场都会矫正，黄金的目标位是1230美元/盎司。”

Price Futures集团高级市场分析师Phil Flynn表示，黄金将会有所反弹，因技术性的损伤已经在市场上造成了。他认为黄金将在1200一带找到支撑。“我们预计下周行情将会缓解，黄金会反弹一点，价格将会高一些。我们会看见对通胀的担忧，美元会回撤而黄金会有机会小幅上涨。”

RBC财富管理总监George Gero 则认为，黄金会从周二到期的期权交易中获益，“未平仓的期权已经上升，看涨和看跌期权都很多，如果金价保持在1200美元/盎司的位置，会有一些空头回补。”