5月初，现货黄金（伦敦金）价在上摸1300美元/盎司关口的年内新高之后出现了100美元左右的下挫，然而在5月末下破前期相对低点1208.30美元/盎司颈线位之后，空方并未持续杀跌。6月以来，现货黄金（伦敦金）价已经重启涨势，中国黄金（GOLD)期货行情因人民币贬值更是创出2013年10月以来的新高。尽管目前唱多牛市仍显偏早，但黄金价格大势扭转已成定局，目前的触底反弹可能仅仅只是一个开端。中期维持逢回调买进思路。

今年可能仍有两次加息

在尘埃落定为期两日会议后，美国联邦储备表示维持利率不变，但暗示仍计划今年升息两次，称料将美国就业市场在近期放缓后将会再度增强。

美国联邦储备主席耶伦(Janet Yellen)表示，美国联邦储备对于更长线的利率将处于什么位置、向哪发展，非常的不确定。从历史水平上看，中性利率令人失望。6月会议上，美国联邦储备官员全面下调未来加息次数预测期望：料将2017年底时联邦基金利率达到1.625%；料将2018年底时联邦基金利率达到2.375%，远低于3月会议时的3%；料将更长线的联邦基金利率位于3%水平，3月时为3.25%。

对于7月是否会加息，耶伦表示，每次会议都可能作出加息的决定，目前无法排除7月加息的可能。不过她表示，不确定美国联邦储备的同事们是否会很快地获得信心，认为美国经济在坚实的基础上前进。耶伦称，美国联邦储备官员们需要确信，经济的动能还没有消失。考虑到利率仍然在接近0的水平，美国联邦储备保持谨慎是合适的。

《华尔街日报》认为，金融危机已经过去七年之久了，那次危机之后美国只加息过一次，但现在的美国经济仍然没准备好第二次。而5月份美国就业报告令人失望、英国退出欧洲联盟的可能性导致市场承压，均是美国联邦储备陷入进退两难境地的原因。

美国联邦储备会议结果出炉后，美国联邦储备观察人士料将9月也许者12月加息比7月更有可能。根据CNBC的调查，就业报告的疲软是美国联邦储备加息的最大障碍，其次是对全球经济增长的忧虑，第三是英国退欧。

中期来看，市场对美国联邦储备加息路径仍将维持平缓的预测期望，这依然是低利率驱动金银行情上涨的核心力量。

BMO Capital Markets基本金属和金银交易部门董事王泰(Tai Wong)述：“令人惊讶的是，美国联邦储备下调较长线成长预估，将2018年联邦基金利率目标中值下调62个基点。”

CIBC Capital Markets董事和资深预测师门德斯(Royce Mendes)述：“点阵图方面，联邦公开市场委员会(FOMC)与会者对今年加息次数预估中值为两次，不过，目前有六位与会者料将今年仅加息一次，3月会议时仅为一位。”

本周，全球最大黄金（GOLD)支持上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金ETF持仓量上升至2013年10月来最高水准。

国际政济形势不明

英国脱欧担忧已经极大地扰动着金融市场 ，但若这种担忧变成现实、英国公投离开欧洲联盟，那金融市场将更大幅度动荡。

ETF证券的研究和投资建议主管巴特菲尔(James Butterfill)料将，一旦英国脱欧，黄金（GOLD)期货行情将上行8.5%左右。

在参加于阿姆斯特丹举行的ETFs欧洲会议时，巴特菲尔在场外表示：“英国脱欧”非常有利于做空英镑，届时大家将看到黄金价格的大幅上行，黄金价格可能涨至1400美元/盎司。

他称，类似的风险事件，以前也不是没有出现过：如在2015年夏季，当希腊准备脱离欧元区时，期货定位开始提升。如果英国脱欧，黄金（GOLD)市场极有可能出现净多方现象。

根据最新调查，越来越多的英国民众支持本国离开欧洲联盟。与此同时，部分人还指望着微弱的胜利能够持续留在欧元区。这种不确定性引发金融市场的惶恐。如截止至目前为止，英镑兑美元汇率下降2.5%。与此同时英国蓝筹股股指富时100指数下探了4.4%。另一方面作为金融资产中发展形势较好的黄金（GOLD)本月其行情上行5.9%。

巴特菲尔称，今年ETF证券投资到黄金（GOLD)的资金达到了26亿美元，这使黄金（GOLD)资产占ETF证券资产的比例上升至14%。

他称：“导致现货黄金（伦敦金）价上行的原因有很多，一个是英国脱离欧洲联盟，另一个则是美国总统大选。”除此之外，投资者还担忧美国联邦储备的加息政策，近期美国联邦储备的政策会保持不变，这事实上也会支撑现货黄金（伦敦金）价。

美国联邦储备主席耶伦今日也再度表达了对英国脱欧公投的担忧，认为是美国联邦储备维持利率不变的一个因素，英国脱欧公投可能对经济和金融市况产生影响。国际不确定性对美国联邦储备政策的影响有所放大。

很明显英国脱欧事件将对全球金融市场产生极大的不稳定性。这将对欧洲的其它公投事件产生多米诺骨牌效应，这种环境不利于投资。