中国黄金协会数据显示，2014年一季度，全国黄金消费量达322.99吨，同比增长0.76%；其中，黄金首饰用金达232.53吨，同比增长30.2%，成为黄金消费中的亮点。另据世界黄金协会(WGC)报告，24k金约占中国85%的市场份额，去年“淘金热”的金饰部分完全基于对24k金的需求。

“纯金”地位牢固

WGC报告称，“纯金”首饰是一种独特的产品，可同时满足装饰和投资需求，“"纯金"首饰的地位非常牢固，因为它是在售的唯一被认为是一种投资形式的珠宝首饰。这种"纯金"首饰几乎完全是按重量出售。商店会为客户所选择的物品称重，再乘以上海黄金交易所每日现货价格的每克重量，然后增加一些人工费用和零售利润的提价。无品牌纯金物件最终的零售价通常会比物品所含金属价值高出15%至20%。”

“但是，从长远来看，一些年轻的消费者可能会更青睐于18k金、其他‘白色金属’珠宝或镶嵌宝石的首饰。在上海，一种趋势已经相当明显:一些年轻的当地女性小康消费者正在放弃24K黄金珠宝而转向这些类别。”WGC报告指出，“但是，夸大消费者总体转向其他黄金珠宝类别的速度将是大错特错的。首先，‘纯金’首饰拥有量的水平仍然很低，即使目前每年的需求量相当高。其次，在中国消费者心目中，黄金总是与黄色相关联的。‘白色’贵金属的吸引力要想达到同样的地位，还有很长的路要走。最后，制造商都对行业面临的人口挑战了如指掌，并非常积极地发展全新风格的24K黄金珠宝，以期吸引年轻的消费者。”溢价对需求影响不大WGC报告指出，由于全国范围内现有10万家出售24K金的零售店与上万家金饰生产商，零售和制造市场竞争激烈，针对现货价格的平均提价往往非常低。

“这在未来几年可能会发生变化，提价也可能会上升，但平均提价上升至足以在中期内由大量黄金首饰支出‘稀释’的机会并不大。”WGC报告表示，“首先，当涉及到基本的24K产品时，庞大的产能和零售层面的激烈竞争将阻止利润率实现任何有意义的增长。其次，业界很难以每件的基础出售更精致的24K产品。而且，虽然特殊产品可以更高的每克提价按重量出售，它只会继续占很小的"纯金"市场份额。第三，可以预期18K和宝石镶嵌首饰的销售增长，因为更年轻、更具时尚意识的购买者青睐于这些产品。不过，在上海这样一线城市的有钱年轻都市精英，并不能代表三、四线城市的广大年轻消费者。较为保守的口味在这些地方占主导地位，即使在18－25岁年龄组亦是如此。再者，持续扩大的三、四线城市‘首次购买者’的纯24K需求，将使‘纯黄金’首饰继续保持在产品结构中的份额。”

然而，鉴于24k黄金珠宝的大部分买家都在购买同时满足装饰和投资条件的产品，少数人的动机主要是投资，WGC报告认为，这一少数人群体可能会购买提价较低的金条，“通过主要银行以超过其含金量的低利润率出售的，并具有回购担保的标准重量投资金条，无疑是比24K黄金珠宝更‘高效’的黄金投资形式—如果不考虑审美情趣的话。随着越来越多的银行分行开始提供金条，以及越来越多珠宝零售商也开始销售这些产品，预期一些潜在的"纯金"首饰买家将转向投资金条。”