从基本面来看：

美联储对非美央行货币立场的差异化优势在近日得到进一步凸显，美元资产受到热捧，直接利空金价；油价难见像样的反弹对金价而言也难构支撑。而且，按照往年惯例，即将到来“圣诞假日及其“圣诞行情”通常会推高美股，并减弱黄金吸引力。

1) 美联储本周决议进一步确认了2015年加息的信号，虽然用了耐心一词。美联储决议后的近30个小时内，美国资产受到一致性热捧，继周三美元美股双飞后，周四美元和美股继续双双齐涨，其中美元更逼近五年半新高水平，美国三大股指收盘涨幅则一致超过2.2%。这无疑打压黄金吸引力。

2）非美又新添了宽松要员，瑞士央行昨日突然宣布实行负利率(以遏制瑞郎的避险买盘并捍卫欧元兑瑞郎汇率下限)。更重要的是，市场臆测，瑞士央行突然出招是否因为知道了某些不为人知的秘密？并担心瑞士央行新宽松恐将是欧洲央行新推大宽松的“前奏”。这种臆测将会令欧洲央行QE预期持续发酵。

3) 虽然非美宽松为黄金潜在的抗通胀属性提供了发挥余地，但关键是现在全球基本限于通缩魔咒中，因而欧洲央行若新推宽松政策，黄金更可能的市场反应是承压而非受到提振，因欧银QE将直接打压“美元最大的对手货币”—欧元，这对黄金明显利空。只有在黄金技术面明显看涨的情况下，黄金多头才可能借力欧银QE而反弹一波。

4）油价持续暴跌也加重了全球通缩压力，本周稍早出现“油价见底言论”以来，油价盘中出现过几次反弹，且美国原油连续两日的低位持平于54美元/桶一线，是些许利好迹象。不过全球原油供应大量过剩的现状之下，原油价格需要筑一个大底才能HOLD住跌势，因而预计要出现像样的反弹恐怕还需时日。这对黄金而言也不算什么好消息。

5) 央行的实物金需求方面，据瑞士MSK的分析师们称，昨日(12月18日)黄金盘中的一波急涨与中国买入39吨实物金有关，但金价最终仍收于千二关口下方。市场对俄罗斯或出售黄金拯救该国危机的臆测充斥市场，据法国兴业银行(601166,股吧)12月18日的报告称，部分消息人士指出，俄罗斯官方黄金储备已经在12月份第一周减少43亿美元(即俄罗斯已减持了43亿美元的实物金)。这一利空恐怕将盖过中国买入实物金的影响，因俄罗斯危机在持续发酵，意味着俄罗斯可能有更多黄金抛售动作，至少市场预期是这样。而金价近期未创新低料减弱对中国官方购金的吸引力。

6) 俄罗斯危机如何演绎，对黄金后市的影响存在不确定性。12月18日，奥巴马已签署了制裁俄罗斯的新法令，同时，俄经济部长警告称，西方对俄制裁可能持续“非常长时间”，甚至可能是几十年时间。—俄罗斯危机还将深化吗？若危机深化，避险买需或提振黄金，但若危机深化促使俄罗斯被迫变卖黄金储备，金价也将直接受打压。

由于卢布大幅贬值，俄罗斯民众开始踊跃参加到抗议示威活动中。普京面对内忧外患可谓“压力山大”。普京于12月18日举行了一年一度的记者会：普京称政府必须采取更多措施来维护市场稳定(是否会包括抛售黄金？若抛售则利空金价)；普京还称俄罗斯准备好斡旋乌克兰危机，通过政治途径解决问题(是否为欧美取消/缓解制裁带来了可能性？若取消/缓解，则打压金价)

炒黄金建议：

日线图上看，2014年7月初以来下行趋势线是金价上行的关键阻力所在，黄金价格反弹在此受阻回落，连续三个交易日试图突破55日均线无果，周四黄金价格一度上行触及8日均线，但再度跌至55日均线下方。当前，黄金价格缺乏明显的支撑因素，恐难于守稳当前现货黄金水平，存在进一步下探风险，若现货黄金价格跌破1175-1180趋于，回测11月7日触及的四年半低点1131水平风险上升。