避险资金推涨金价

“资金看好黄金的原因，一是受疫情影响美实际利率存在继续走弱的预期，即使经济修复也会首先提升通胀预期，而非加息预期，逻辑有点类似于2009年后，此时与美联储QE购买量并没有太直接关系，而是购买行为形成支撑，货币放水后经济复苏后的通胀预期形成黄金向上推力。二是美元趋势性不明显以及美长债吸引力下降，美元与美债的矛盾以及与基本面背离的股市也迫使资金转向加大黄金的配置。”

光大期货贵金属分析师在分析近期金价上涨情况时表示，根据世界黄金协会发布的最新报告，截至今年6月，全球黄金ETF已连续7个月净流入，创历史新高。今年上半年，全球黄金ETF总规模增长25%。”当然，牛市走势对黄金的看涨情绪也使得投资者对黄金的追捧非常高。这从黄金ETF持仓量的持续增加以及CFTC黄金总仓位和非商业性多头仓位的大幅增加可见一斑。此外，白银ETF仓位的快速增加，说明市场仍在关注白银在黄金突破后的潜在补仓预期。”

另一位分析师也表示，黄金上涨的逻辑非常清晰。一是全球央行放水带来通胀预期，使黄金具备涨价动力。在低利率环境和货币宽松的背景下，纸币一般会贬值，而黄金则会上涨。第二，疫情会向海外蔓延，甚至会爆发第二次疫情，这将使国际货币基金组织预测的全球经济受到影响，今年全球经济增长将由正转负，达到-3%，美国经济甚至可能出现第二次疫情的大幅下滑季度，这将推高避险情绪，对金价形成有利支撑。总的来说，金价飙升与美国“不分青红皂白”的美元救市行动有很大关系。

分析师认为，尽管美国疫情日益严峻，但美国已退出世界卫生组织，这引发了人们对全球防疫合作前景的担忧。与此同时，美国政府严厉的经济开放政策和冒险恢复线下课程的行动也给市场带来了极大的不适。避险情绪上升推高了金价。此外，疲软的美元加上实际利率跌入负值区间，这也降低了黄金的持有成本，使金价受益。