全球风险偏好有望逐步回升

中泰证券认为，随着欧美国家加大检测力度，每日新增新冠病例数预计很快（一周内）见到拐点；全球疫情防控效果初显，但全球抗疫的最终胜利需要期待疫苗和特效药的研制成功。就国内而言，出现第二波较大的疫情可能性很小，但可能在较长的时间里都存在防控输入性疫情的压力。

随着美股流动性危机的解除，全球风险偏好有望从极度悲观的预期逐步回升，这也为二季度全球市场包括国内A股在内的资本市场反弹提供了可能性。站在国内的角度看，当前A股主要市场指数和行业指数估值处于历史较低水平，且随着无风险利率下行和风险偏好提升，估值水平有系统性提升的可能性。

光大证券认为，当前阶段A股市场估值合理，若再次明显下跌，价值投资者可逐步买进，等待国外恐慌情绪平复、疫情拐点、国内“经济复苏、政策宽松”等因素逐一落定，市场有望迎来右侧配置时机。

建议关注四条配置主线：一是新老基建、汽车和地产等纯内需领域；二是如果欧美经济二季度出现休克，交运设备、化学化工、医药医疗设备、航空航天以及农产品(6.54 -4.11%,诊股)领域的补空缺可能；三是此前被外资抛出的以消费为主的价值股的超跌反弹机会；四是在市场震荡期，可关注高股息标的。