上周一，美股休市，其后大跌，“Sell in May”竟一语成谶！道指全周大跌3.01%至24815.04点，标普500跌2.62%至2752.06点，纳指跌1.51%至7453.15点。
市场对美国动辄用其他单边手段对待他国所产生的后续恶果，始终有些担忧，当这种担忧严重到一定程度时，就会造成市场对经济衰退的预期升温，而在最近两个月的确也发生了，上周应该就是悲观情绪的阶段性顶点。
早在两月前，先有国际货币基金组织（IMF）调降了全球经济预期，上月又有经合组织（OECD）调降了全球经济预期。至于华尔街及工商界人士对经济前景的忧虑则更为严重。
对衰退的忧虑显著冲击了美国的公债收益率曲线，其已“平坦”了大半年，甚至个别期限的长短期公债出现了倒挂。上周，美国3个月及10年期公债收益率出现了倒挂，最多时倒挂了13BP，倒挂程度创2008年次贷危机以来最差水平。其实这样的倒挂在半年前也曾出现，不过当时仅昙花一现，这次倒挂则更为频繁，持续时间也更长，幅度也更大。
表现在之前还能独立于股、债两市的美元指数，仅仅在上周五才出现了暴跌。美元暴跌的逻辑链条是：衰退预期的进一步强化已完全打断了美联储本轮加息进程，市场甚至已反过来相信下半年大概率会降息。
美国经济指标多如牛毛，上周仅就相对重要的数据来说，上周二公布的美国5月谘商会消费者信心指数还不错，由4月的129.2升至134.1。不过，上周四公布的首季GDP修正值年化季率增3.1%，虽较初值的3.2%有所下修；首季个人消费支出物价指数年化季率由初值的0.6%下修至0.4%，更是远远不如去年四季度的1.5%。
