黄金白银延期网（http://www.huangjintd.com/）03月07日讯，尽管白银价格离上一次的高点(2016年8月初)比较远，但是白银市场越来越火热，白银的需求在增加。有意思的是，白银票据市场和实物交易市场都在释放利好的信息。
美国的白银期货市场看上去已经过度拥挤了，总的未平仓合约达到197.6千手，非常接近历史新高。
2月28日公布的持仓报告显示，目前商业对冲的净空头持仓为54.7%，是2016年初上升阶段以来的最高值。
有意思的是，2月28日的白银价格比2016年8月初低11.4%，但是：
商业对冲净空头持仓要比去年8月份高
投机者的净多头持仓要比去年8月份高
这足以证明白银期货市场越来越受交易者青睐。
从四个最大交易者的白银持仓来看，白银的净空头持仓自2014年以来已经处于上升趋势，并且目前处于当前白银周期的顶部位置。
上一次白银出现这一模式的时候是在2009年初，这正是黄金白银开始大幅上涨的时候。
从上海期货交易所的白银持仓报告来看，自2015年中期以来，中国在快速增持银块。在2017年1月份，白银的持有量达到历史新高的64.1百万盎司，随后中国继续增持白银，目前的持有量高达68.7百万盎司。
JPMorgan同样也在大量增持白银，自2016年底以来，JPMorgan增持9.4百万白银。
综上，鉴于目前北美白银期货市场的持仓结构以及中国和摩根大通在大幅增持白银，白银价格目前有可能处于上升阶段的起点。
