摘要:刚刚过去的是自2012年以来黄金表现最好的一月,许多人都期待金价回撤。虽然调整是可能的,考虑到政治环境的变化,我们认为它还有进一步上涨的空间。
让人更加乐观的是通货膨胀的回潮。12月,消费者物价指数(CPI)同比增长2.1%。预期通胀率(以10年盈亏平衡率计算)已累计超过2%。这两个数字都是自2014年以来的最高水平。
由于黄金价格的最大驱动因素是实际利率,这对金属来说是一个巨大的加分。目前,黄金和实际利率之间的负相关性是自1997年开始记录以来最强的。
根据目前的情况,1月份的CPI数值可能会有巨大的影响。如果它超过2%,可能会迫使美联储不情愿地在3月份加息。较高的利率将进一步收紧财政状况。鉴于公共和私人部门的债务水平提高,它很可能会拖累经济活动。
上一次这种情况后,金价飙升了两位数
随着这些发展,黄金上周移动到100天移动平均线(MA)之上。这是非常看好的,因为在2016年的反弹和调整期间,100天移动平均线既是支撑线又是阻力线。值得注意的是,上两次在站上该线后,黄金分别上涨了18%和13%。
随着美联储在利率方面遇到棘手情况,以及模糊性可能继续围绕政治领域 - 我们可能会在2017年看到大幅波动。鉴于黄金的前景不明朗,基本面有所改善,现在对于添加黄金到你的投资组合中是一个很好的时间。