行情回顾：
上周五，黄金白银多头逆袭，市场将这一行为主要归咎于空头回补，即大量空头寸头平仓或已反手买入，截止上周五美盘尾盘时段，黄金价格最高反弹至1193美元/盎司，日内交投于1146----1193，日线大阳线；白银价格最高反弹至16.38美元/盎司，日内交投于15.26----16.38，日线为一大阳线。
基本面：
近期，美联储前任主席格林斯潘表示，考虑黄金作为各国政府所执行政策之外的“货币价值”，目前状况下，黄金是保值的好去处。
但由于美联储即将进入加息周期，这种背景下，国际金价的“底线”在哪里，显得尤为重要。
一般认为，商品价格的底部衡量标准是其生产成本线。不过，悲观者分析认为，尽管市场认为金价已经跌破实际生产成本，但决定黄金价格的在于投资需求，从历史数据来看，黄金可能会回到2008年美联储实施QE之前的水平，即800-900美元/盎司，如果通胀不起来的话，价格有可能更低。
此外，看空者还表示，决定金价走势因素在于黄金的投资需求，并非实物需求，即便年底印度金饰需求大幅增长，对黄金而言并没有很强的提振作用，特别是中国作为最大金饰需求国的需求在下降，几乎冲抵了其他国家金饰需求增长带来的利好。
而乐观者认为，当前金价已经跌至底部，投机客已经逐渐淡出市场，泡沫几近挤尽，虽然在宏观背景压制下，金价短期难以回升，但继续下跌的动能显然不足。
在境外异常火爆的黄金ETF，是追踪现货黄金价格波动的金融衍生品。一直以来，境外黄金ETF持仓变动是国际金价的重要风向标。据权威机构统计显示，年初至今全球黄金ETF减持仅为84公吨，而去年同期的减持规模则是699公吨。
11月30日，瑞士将进行“黄金公投”，表决本国黄金储备占比是否可以提升到20%以上。如果瑞士公投通过，瑞士要买入的黄金量可能在1500—1800吨，这将在未来5年时间内完成，相当于世界黄金年产量的7%—10%。据荷兰银行预计，若瑞士公投获得通过，将很有可能扭转黄金疲软态势，可能推动黄金上涨17%。
黄金行情分析：
在多头大举反攻后，大有山雨欲来风满楼之势，关键的问题是，是否已是中期筑底走法，首先需要关注两点，其一，美元目前仅是高位横盘，还谈不上空头反转，回调而已；其二，黄金为例，虽然近期的低位横盘向上破位，但并无中期平稳的底部构筑，只是短期涨的有些无厘头。别忘了非农后上周一的空头“回马枪”走法。当然，市场中没有完全一样的历史，不过需要谨防下今日的收盘，如又走小孕线，则多头将再次“骗人”。既然中期空头，短线反弹，那么在操作上则优先跟多，波段空头暂缓。黄金价格下方支撑位于横盘破位上沿1177附近，短线回撤这里跟多即可。
白银价格上破近期横盘区间至16.38，日线大阳，行情的解读是中期空头，短线反弹。操作上先跟多，思路可同步黄金，白银价格回撤15.9----16介入。
黄金白银操作建议：
黄金白银中期仍弱势，短线反弹，操作上先跟进多头，波段空头建仓暂缓。黄金短线可于1177上低多，白银价格回撤15.9----16低多。
