中国黄金白银延期网（http://www.huangjintd.com/）行情中心显示，北京时间11：35，现货黄金价格报1577.96美元/盎司。

黄金长期牛市未结束

春节后，随着美国自动减赤等措施的推出，黄金价格也出现了同步下跌，目前，黄金国际市场价格为1575.5美元/盎司。有投资者质疑：黄金牛市会不会就此止步？华安基金相关人士在谈到黄金ETF时认为，黄金的长期牛市并没有结束，远期可达3000美元/盎司以上。

在这位人士看来，未来有四种情形会让金价回调：一是全球经济大幅下滑，黄金毕竟是大宗商品的一部分，当全球大宗商品价格大幅下跌之时，黄金难以独善其身；同时，经济萧条期间，人们倾向于持有现金而非投资，黄金的价格则会出现显著回调。二是高利率的维持，比如大幅加息，给投资者形成一种纸币"变贵"的印象，黄金在投资理念中"抗通胀"属性则会被制约。三是全球经济进入高速增长的轨道，黄金在资产配置中会相对受到冷落，金价的上涨则会陷入停滞。四是出现了一种新的贵金属可以替代黄金。

不过，该人士同时表示，上述四种情况发生的几率很低，从大趋势上看，黄金价格的上涨还将继续。但中期看，黄金价格的震荡将加大，黄金投资长期持有策略可能失效，交易型策略将占上风。

这位人士说，能源通胀与农产品通胀支撑金价，黄金的长期牛市并没有结束，远期可达3000美元/盎司以上。2013年，投资者应关注农产品价格、国际债务问题和地缘政治。

私募基金呈超常规发展

近年来，金融产品市场规模在快速增长，2013年预计达22万亿元，与此同时，产品形式也多样化，其中银行理财和信托产品占主导。另有数据表明，国内私募基金每年的规模不断大幅攀升。近三年增量规模的增速分别为89.28%（2010年）、26.55%（2011年）和241%（2012年）。

中信证券研究部彭甘霖认为，国内私募行业超常规发展的主要原因是，随着多层次资本市场体系的不断完善，和资产管理行业顶层设计的稳步推进，衍生产品、资产证券化、场外市场等资本市场工具的丰富，及基于这些工具的创新金融产品的涌现。另外，日益庞大而饥渴的资产管理需求，也需要强大的资产管理行业化解。人口结构进入财富管理黄金时期，财富的快速积累和集中，让资产保值增值需求显现。

彭甘霖认为，国内私募基金的产品创新将现三大趋势：传统以股票做多为主的策略开始向对冲策略转型；传统以基本面定性分析为主的策略向量化策略转型；以对冲基金为投资标的的产品，发展将加速。

但不少投资者认为，随着参与人数的大幅增加，市场上的无风险套利机会将越来越少。对此，中证期货金融总监谢明忠在演讲中表示，套利机会与参与人数无关，套利机会变少，是因为市场的波动变小了。事实上，套利机会永远存在，只要时刻关注，每年至少会捕捉到3-5次套利机会。当然，这需要有相当的研发能力、量化交易平台和快速系统。

此外，中信证券研究部首席金融工程分析师严高剑说，刚刚推出试点的转融券业务，将极大地推动个股的价值回归。随着转融券业务的推出以及标的券范围的扩大，券源的短缺问题将得到极大改善，届时，投资者参与卖空的积极性将会空前高涨，市场对于做空投资机会的挖掘也会不断地深入，A股市场将逐步由单边市过渡到双边市。

全球最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGoldTrust截至03月01日的etf 黄金持仓量减持0.61吨，至1253.88吨。