中国黄金白银延期网(http://www.huangjintd.com/)行情中心显示,北京时间15:59,现货黄金价格报1601.20美元/盎司。
美联储何时退出宽松政策依然扑朔迷离,1-2季度需求前景堪忧,而资金面呈现阶段性弱势,未来黄金继续维持振荡格局的可能性较高。
近两周一来,金价的走势可谓起伏跌宕。自1月22日至今,黄金连续阴跌超过一个月,相继击穿了1625美元/盎司、1600美元/盎司支撑位置,但在2月26日,又重新回升至1600美元/盎司上方。自2013年以来,金价持续振荡暂时难以确定方向的态势已经超过一个月。从长周期来看,黄金近三年以来持续振荡于1500-1900美元/盎司。
目前,全球各大央行持续采取宽松货币政策的潮流对黄金有利,但是黄金以美元计价,市场关心的是美联储对于宽松货币政策的存续问题。另外,以印度、中国为主的大国黄金需求,亦对黄金基本面产生重大影响,关系到金价基本面的支持强度。此外,资金面的动向对金价的走势亦至关重要。从近期的表现来看,全球宽松潮流将会延续,美联储可能会逐步退出宽松,但不至于短期内迅速"一刀切",印度的需求前景堪忧,资金面持续呈现弱势。由此,在近一个季度的中期内,金价很可能继续维持振荡格局。
随着美国经济好转趋势的进一步延续,美联储逐步退出宽松的预期正在升温。美联储会议纪要报告显示,支持退出宽松的美联储委员人数在上升,市场对于后期美联储逐步退出QE的预期增强。此预期一度使得抗通胀需求显著的黄金凸显偏空压力,金价一度击穿1600美元/盎司关口与此预期关系较大。2月26日,美联储主席伯南克再次力挺宽松货币政策,市场短期对于宽松退出的预期有所缓和,金价亦重回1600美元/盎司上方。
总体来看,目前美联储的态度是"摸着石头过河",即一边观察经济和就业面的状况,一边考虑政策的存续性。这种状态在未来持续下去的可能性较高,投资者将从各个方面猜想未来宽松货币政策的走向,这无疑会加剧黄金的振荡格局。
世界黄金协会数据显示,2012年四季度全球黄金需求十分强劲,创2012年年度中单季最高。四季度黄金需求强势,主要是印度方面需求的大幅增长以及央行强劲的买盘,但报告中也指出,四季度印度需求的增长,或是一种提前消费的结果。去年四季度,印度方面对于印度政府提升黄金进口关税的预期曾一度显著上升,黄金交易商和需要购买黄金的投资者纷纷将交易和购买提前。因此,印度四季度无论是珠宝首饰还是投资方面需求均大幅增加。今年1月份,印度方面的预期实现,印度政府选择在此显著提升黄金进口关税。从1-2季度来看,由于印度已经提前消费,印度的春节旺季或表现欠佳,而3-6月则是中国、印度传统黄金淡季。因此,1-2季度中印需求或总体不旺,这对金价略显不利。
近期黄金的资金面呈现较为弱势的格局。从CFTC最新一期的数据来看,近期净多头数据连连下滑,最新一周更是同比下降了18%。
全球最大的黄金ETF经过连续减持,已经降至1300吨以下。黄金资金面的阶段性弱势始于2012年四季度,资金虽然暂时偏弱,但从历史数据来看,目前净多头已经处于阶段性底部,未来重新上扬的可能亦在逐步提升。
综合分析,美联储何时退出宽松政策依然扑朔迷离,1-2季度需求前景堪忧,而资金面呈现阶段性弱势,未来黄金继续维持振荡格局的可能性较高。
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