在钯金黄金等贵金属继续上涨的背后，美股走势也再度创下新高。

周三，美股继续在一片唱空声中收高，纳指与标普500指数均创收盘与盘中历史新高，科技股领涨。高盛昨日再次发出警告，美国股市可能会出现调整，投资者低估了市场风险。

市场一派乐观，美股人满为患。

被唱空了这么久，美股究竟会不会垮？想知道答案，我们必须要知道，支撑多头前仆后继涌入股市的信念是什么，如果情况发生改变，这些看涨因素随时成为美股下跌的催化剂。

上周，尽管风险情绪偶尔冒头，但围绕着疫情的避险情绪依然占据主导地位。进入这周，投机情绪开始躁动起来。美国银行对基金经理的调查显示，现金目前仅占投资组合的4％，是2013年3月以来的最低水平。在基金经理最担忧的风险事件中，新型肺炎疫情已经退居第三位，次于美国总统大选和贸易不确定性。

投资者越发相信疫情带来的只是短期影响，而长期来看，另外两大风险事件对市场利好的可能性更大：一是历史数据显示在美国大选年股市一般上涨，市场预期今年也将不例外；二是在1月协议签订后，贸易局势向好已经是大势所趋。

华尔街日报撰文指出，短期内，投资者可能低估了其他风险事件的负面影响，市场涌现大量激进买盘，而这是极为危险的。

一个危险的信号是，尽管近期美国股市波动有所上升，但投资者还在做空VIX波动性指数，这一现象正是2018年年底股市出现大幅回调的原因之一。