黄金ETF运作由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。
黄金ETF在证券交易所上市，投资者可像买卖股票一样方便地交易黄金ETF。交易费用低廉是黄金ETF的一大优势。投资者购买黄金ETF可免去黄金的保管费、储藏费和保险费等费用，只需交纳通常约为0.3%至0.4%的管理费用，相较于其他黄金投资渠道平均2%至3%的费用，优势十分突出。
由于黄金价格较高，黄金ETF一般以1克作为一份基金单位，每份基金单位的净资产价格就是1克现货黄金价格减去应计的管理费用。其在证券市场的交易价格或二级市场价格以每股净资产价格为基准。
关于黄金ETF的出资者来说，采办的每份黄金ETF比例均有什物黄金包管，而什物黄金通常存放在大型商业银行等金融组织。
黄金ETF的运作形式方面一：处理形式
当前干流的黄金ETF都选用信任的形式组成，基金的安排布局包罗三方：发起人、受托人和保管人，三方的责权遵循信任契约履行。通常而言，由发起人建立信任，并依照信任方法向出资者出售获益凭据，该获益凭据即代表该信任的财产权利(扣减关联基金税费后)。受托人则担任平常的基金运作处理，保管人保管黄金金锭或金条，合法授权的参加组织进行关联黄金什物的申购与换回。 此外，为便利基金运作，黄金ETF通常会指定商场代理商为其效劳。其首要责任包罗：为基金继续拟定商场开发方案、进行基金战略研究等。
黄金ETF的运作形式方面二：申购和换回
通常黄金ETF在一级商场的最小申购和换回单位为10万份基金比例，通常只要契合必定条件的组织才有才能对黄金ETF进行申购和换回，称之为授权。 参加组织或许注册参加券商。具有一级商场参加资历的注册参加券商首要以契合交割规范的黄金处理黄金ETF申购和换回事务。
黄金ETF的运作形式方面三：二级商场买卖机制和套利机制
组织出资者和小我出资者可以经过生意公司参加二级商场买卖。一方面，当黄金ETF的价钱高于其财物净值时，组织出资者将会在一级商场申购黄金ETF比例，然后在二级商场以高于财物净值的价钱卖出以赚取价差；另一方面，当黄金ETF的价钱低于其财物净值时，组织出资者则会在二级商场以低于财物净值的价钱很多买进黄金ETF，然后在一级商场换回黄金财物获利。商场套利行动最终会促进黄金ETF一级商场和二级商场价钱趋于共同。
黄金ETF的运作形式方面四：黄金交割规范
为保证出资者的利益不受丢失，黄金ETF申购和换回的黄金有必要恪守必定的交割规范，当前全球首要的黄金ETF交割的金条质量有必要严厉契合由伦敦金银商场协会（LBMA）所颁布的《金银条合格交割法令》。金条以金衡制盎司（Troyounce）为基本单位，伦敦金银商场协会（LBMA）可交割金条规范需求每根金条质量在350至430金衡制盎司之间，通常为400盎司，质量需求最低成色为99.5%，金条上印有LBMA认可的熔炼商标记。严厉的黄金交割规范保证了黄金ETF申购和换回机制的有效性。
