上周白银周初整体走势围绕4360-4280窄幅震荡，然而在周中受到欧元意外降息及强劲非农联手打压，银价遭遇空头打压，盘中跌破4250一线的关键支撑，最低到了4197，周五最终在4288一线收盘，周线收取2连阴排列。受美元指数飙升81.25水平影响，黄金白银相继承压。

上周五，非农数据大幅高于预期和前值，公布值20.4万，背离了市场对10月份非农的预期。预期值为12.5万人左右，在为公布终值前，预期值得到了市场大部分投资者的认可，认为这样的数据符合了10月份美国政府停摆对就业人口的影响。同时，8月份就业人口由19.3万修正至23.8万人，9月份向上修正至16.3万，连续3个月的向上修正在美国时段内给黄金白银带来了大幅的下跌，下跌幅度为上周之最。

在非农就业人口公布后，美国密歇根大学公布数据显示，11月份的消费者信心指数低于预期，并且创12年以来的新低。消费者信心的增长与就业人口成反向关系，这给12月份美联储的货币政策带来了些许的空间。

而日线级别自10月高点4558形成调整走势延续至今下跌幅度仅为4.8%。日线短期MA5下穿MA20均线形成的死叉开口，带动了本轮白银价格空间的下移。附图MACD死叉力放量，估计拉高再二次死次下跌将更加有力，本周初建议关注4160/4070两个支撑位。

就上周消息面而言，欧银意外降息及非农数据的意外报强，这双重利空因素，令短期市场大跌。然后市场对基本面的追捧往往大于技术面的客观判断，这也是引发价格走势在单个交易日中呈现单边下行的原因之一，但消息落幕回归技术面走势，我们仍可发现，白银在中期下行的关键节点仍埋伏了较强多头力量，故操作上本周建议围绕4150-4400区域震荡操作，若4160失守空间则下移至前低4070位。