自1968年以来，伦敦现货金银价格比一直在15至100之间波动，平均约为55。最高值出现在1991年2月，当时金银比达到100，最低值出现在1980年1月，当时金银比为15。

如果从历史行情来看，最高点往往出现在震荡行情中，没有任何走势。例如，在1980年至2000年间，黄金和白银的比率多次达到历史最高水平。

2015年以来，贵金属也是一个比较明显的震荡行情，金银比在2012年触底后开始上升。

金银比的涨跌反映了单边市场的节奏。

当贵金属价格进入熊市时，往往是金银比趋势性上涨的开始。如果贵金属价格总体持平，金银比有继续上涨的趋势;但一旦形成单边趋势，银的涨幅将超过黄金，即金银比将下降。

2012年至2013年，在美联储收紧货币政策的预期下，贵金属进入熊市。金银比例开始上升。

随着美联储利率预期管理的进一步明确以及通胀数据的疲软，市场对美联储加息的迫切性得到缓解。贵金属进入长达5年的盘整期，金银比也升至当前历史相对高位。

目前，受疫情影响，宏观经济增长乏力，宽松预期再度抬头，避险情绪高涨。资金对黄金的回报明显强于白银。外部美元的金价正在崩溃。白银受到供过于求的制约。预计下半年金银比例将继续扩大。