WGC分析认为，导致2018年中央银行净购买量达到50年来的最高的因素仍在2019年初发挥作用。贸易紧张局势加剧，增长缓慢以及低/负利率环境造成的经济不确定，以及地缘政治的风险，让各国央行不断转向黄金这一避险工具。

后市难突破前三年卖压水平

任震鸣表示，对于金价后市表现，维持年初对于全年金价(伦敦现货黄金)表现的观点：暂难突破2016年、2017年、2018年三年的卖压水平，即1360美元-1370美元水平区域。“2019年黄金价格整体重心上移，全年绝对值升幅在100美元-120美元水平附近(以1240美元-1340/1360美元水平计)，全年振幅可能达330美元-360美元水平，即出现‘上涨-回撤-上涨’的逻辑，每一波段的空间出现100美元-130美元水平左右的振幅。”

根据任震鸣的分析，年内还需关注黄金额外的波动率催化因素：

一、G20会议期间，留意中美元首的重新会面以及是否有积极的动向出现。若有好消息传出，则市场预期风险偏好将上升，不利于黄金表现。反之，市场预期将偏风险厌恶，有利黄金。

二、伊朗地缘政治问题，美军航母以及陆地、盟友的武装配属基本完成，武力攻击伊朗的雏形已经形成。

据环球网报道，5月8日，伊朗总统鲁哈尼发表了重要讲话，宣布60天内与除美国以外的伊核协议其他签署方磋商，称若诉求得不到满足，将不再接受对铀浓缩丰度的限制。因此6月底，伊朗60天的缓冲期结束后，伊朗是和美国重新启动和谈还是被迫向着战争边缘发展，将影响黄金的波动率。