近年来，黄金价格一直在上涨。7月31日，纽约商品交易所黄金期货收盘上涨1.38%至1994美元/盎司，创下新高，盘中交易突破2005美元/盎司，7月上涨10.75%，连续五个月上涨。

分析人士指出，黄金被视为交易的最后保障，具有对冲通胀的功能。当市场预期美元币值稳定时，金价很难继续上涨，投资者更愿意持有另一种安全资产支付利息——美国国债。在通胀高企的情况下，美国国债的利率不足以覆盖通胀，黄金的优势就显现出来了。

近40年来，金价两次出现快速上涨，都与世界经济波动和美国国债实际利率下降有关。近期，美国国债利率降至0.6%左右，无法覆盖通胀，再次进入实际负利率阶段。

同时，由于疫情在全球范围内持续蔓延，国际贸易纠纷风险不断上升，投资者的认知风险也随之提高，这使得黄金的对冲功能凸显并得到强化。

一些机构认为，在长期低利率和市场紧缩的推动下，2017年金价或将打破最长的连续上涨纪录，两年内达到3500美元。

此外，尽管投资者将黄金视为对冲投资风险的工具，但由于消费需求大幅下降，今年以来黄金消费实物需求大幅下降。

对此，世界黄金理事会表示，由于公共卫生事件的性质空前，可能导致结构性变化，有充分理由相信黄金将继续上涨。然而，黄金的双重性质也要求黄金需求的周期性部分(如珠宝或技术)保持稳定，以确保其持续表现。