一季度黄金投资需求旺盛

第一季度，全球黄金总需求小幅增长至1083.8吨(同比增长1%)。该季度内新冠疫情席卷了全球，这是影响黄金需求的一个最大因素。随着疫情的蔓延及其潜在的经济影响开始显现，投资者开始寻求避险资产。

黄金ETF吸引了巨额流入(增持298吨)，推动其全球总持仓量达到了创纪录的3185吨。

全球金条与金币的总投资量降至241.6吨(同比下降6%)，其中金条需求下降19%(至150.4吨)，抵消了金币需求的大幅增长一西方个人投资者的避险买盘令金币需求飙升36%至76.9吨。

在疫情影响下，金饰需求受到的打击尤为沉重，而这也并不令人意外;第一季度全球金饰需求量同比滑落39%到325.8吨，为记录新低。

与此同时，科技用金需求也降至我们有记录以来的最低点，为73.4吨，同比降幅达8%。

各国央行则继续大量购买黄金，尽管增速低于2019年第一季度：全球各国央行黄金的净购买量达145吨(同比下降8%)。新冠疫情对黄金供应也造成了影响：全球金矿产量降至795.8吨(同比减少3%)的5年低点。

黄金后市走势分析

近期，有经济学家表示，在2007-09年金融危机之后，政策失误加剧了全球经济的失衡和风险。因此，各国政府并没有解决金融崩溃和经济衰退所暴露出的结构性问题，而基本上是在拖延时间，制造了重大的下行风险。受到疫情的拖累，全球经济已经陷入衰退。现在危机已经到来，风险变得更加严重。而这有望在中长线给金价提供上涨动能，黄金甚至可能会涨向2011年创下的历史高位1921。

道明证券(TD Securities)称，从黄金市场的风险平衡来看，金价仍是偏上行的;60日DMA指标来看，黄金市场89%的动能信号看多。虽然股市回升会影响黄金的避险需求，但最终而言大量货币宽松政策将成为推动黄金投资需求的主因。