行情回顾

国际黄金在周一涨0.86%，收于1606.13美元/盎司。受欧债危机担忧，黄金与美元出现了同涨。

基本面分析

1，欧元集团主席18日发布塞浦路斯形势评估声明，并没有说不会对存款未满10万欧元的储户征税，而是说这类小储户要与大储户区别对待，充分保障这些存款。如未影响救助款总规模，塞政府推行存款税将采取更累进的方式。塞浦路斯议会将推迟原定于周一举行的对银行救助计划的投票，预计推迟至周二进行。此外，塞浦路斯议会还对颇受争议的征收存款税提议细节做了一些修改。

解读：欧元集团虽然没有直接说明必须为小储户放宽要求，但还能起到很大帮助。欧元集团的要求是，改变税率不影响58亿欧元这一总规模，可达到这样的目标难度不小。欧元集团这样的声明就让议会通过救助协议的难度有增无减。

2，据国家统计局公布数据显示，今年2月份，中国70个大中城市中新屋价格环比上升的有66个城市，前值为53个。2月北京新屋价格环比上涨2.4%，上海该数据环比上涨1.9%。此外，中国2月份住房均价环比上涨1.0%，同比上涨1.75%。据路透社计算，中国2月份新建房屋价格同比上涨2.1%，环比上涨1.1%。2月份该数据连续第二个月同比上涨。

解读：强劲的房地产市场交易数据支持着一个观点，即政府认为房地产市场需求要比官方价格数据暗示的结果更高，刚性需求支撑着房市在政策落地之前的一次性爆发，之后有可能放缓。

3，Stein，这位52岁的学者距离其担任美联储理事尚未满一年之际公开表达了对债券市场部分领域过热的担忧，这迅速引起了投资者、交易员甚至是美联储同事的注意。美联储主席伯南克和副主席耶伦都在近期的演讲中提到了Stein的观点，他们承认他的担忧的确存在，但不认为这种风险迫在眉睫。然而，这位前哈佛教授所得到的美联储资深馆员的关注显示出他在美联储内部争论中所起的作用。

美联储本周二、三将举行FOMC会议，在会议上将讨论其超低利率政策应该维持多久。在过去，美联储官员都将通胀看作此类政策的最大危险。但如今，许多美联储官员更担忧的是低利率可能导致市场过度反应，从而带来新的混乱。Stein在二月份的演讲中公开提出了这种风险。

解读：美联储的决策者们在本周的会议上可能继续维持超低利率政策，同时仍然对问题保持高度警惕。

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDRGoldTrust3月18日黄金持仓量减少13.55吨至1219.45吨，年初以来已经下滑约131.37吨。

操作机会

金价昨日如预期震荡上行并突破1600美元整数关口，虽然受塞浦路斯向储户征税事件影响美元指数大幅走高而商品普遍下跌，但黄金受避险需求推动而与美元同涨，这反映出欧债危机恶化将同时提振美元和黄金价格走势。

塞浦路斯事件只是小型特别案例而不具备扩散性，预计市场对此反映将逐渐平息，投资者将转向关注美联储周三晚间的货币政策会议，市场普遍预期其仍将维持现有QE3政策。

ETF基金需求目前持续下滑，但COMEX金库存近期也出现明显减少，黄金现货买盘有望替代ETF需求，预计金价将震荡上行，反弹目标位暂定为1650美元。