新三板市场全面深化改革持续推进，又一项基础制度得到完善。新三板公司在股权激励方面有望掌握更多自主决策空间，丰富员工持股计划形式。

据证监会3月20日晚间发布的《非上市公众公司监管指引——股权激励和员工持股计划的监管要求》（试行）（下称《监管指引》），《监管指引》分三个部分，就股权激励的对象、激励方式、定价方式，员工持股计划的资金和股票来源、持股形式等作出规定。

其中的亮点包括，挂牌公司可以同时实施多期股权激励计划，员工持股计划在参与认购定向发行股票时，不穿透计算股东人数。

值得关注的是，股权激励在新三板市场曾长期受阻，直接体现为新三板企业发布股权激励预案后实施未果。记者据Wind统计发现，2019年年初至今，129家新三板公司发布股权激励方案，但整体实施率仅为三成。

新三板业内人士、南北天地董秘崔彦军对记者表示，之前股权激励实施不如预期，其中一部分原因是缺失管理办法。“前两年有些做股权激励的公司股价下跌严重，效果大打折扣。目前，市场对新三板改革预期明确了，预计今年股权激励效果会更好。”他认为。

不再穿透计算股东人数

据此次发布的征求意见稿，挂牌公司可以同时实施多期股权激励计划。若同时实施多期，挂牌公司应充分说明各期激励计划设立的公司业绩指标的关联性。

同时，股权激励计划对于股份数量和有效期、股票价格有所规定。

具体为：挂牌公司全部在有效期内的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的30%。股权激励计划的有效期方面有，从首次授予权益日起不得超过10年。激励对象获授权益与首次行使权益的间隔不少于12个月，挂牌公司应当规定分期行使权益，每期时限不得少于12个月，各期行使权益的比例不得超过激励对象获授总额的50%。