2019年12月27日，新三板公司青岛高测科技股份有限公司（以下简称高测股份）在上交所披露了IPO招股说明书（申报稿，下同），闯关科创板获得受理。处于光伏产业的上游，高测股份近几年业绩增长较快，2018年营收规模超过6亿元，净利润为5325万元。

不过，光伏行业本身市场化应用条件尚未完全成熟，2018年下半年行业景气度下降，对高测股份的影响开始显现。2019年上半年，高测股份净利润出现亏损。同时，自2017年以来，高测股份主营业务毛利率持续下降，可能会影响到公司的净利润水平。

客户集中度较高

高测股份主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，切割设备包括切片机、截断机等，切割耗材主要为金刚线。目前，高测股份产品主要应用于光伏行业硅片制造环节。

光伏发电作为朝阳产业，近年来新增建设规模增长较快，带动了高测股份连续几年业绩上升。2016年~2018年，高测股份分别实现营业收入1.47亿元、4.25亿元和6.07亿元，分别实现净利润589万元、4204万元和5325万元。

值得注意的是，高测股份汇聚了一批重量级客户，且有较多光伏行业A股、美股上市公司，包括隆基股份、晶科能源、天合光能等。如隆基股份及其关联方，2016年为公司切割设备业务第二大客户，销售金额为1038万元；2017年、2018年及2019年上半年为第一大客户，销售金额9230万元、1.29亿元和2759万元。

“公司已覆盖光伏硅片产能前十名客户，公司客户的产量已覆盖光伏硅片产量80%以上。”高测股份招股书显示，最近三年一期，来自前五大客户的收入占主营收入比重分别为45.57%、52.89%、58.67%和63.62%，客户集中度较高。