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钱程策略股票配资公司:不要浪费那些狗年跌出来的机会

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2019-2-12 10:53:44作者:peizi_tsaiyung来源:金投专家编辑:小金子我要纠错

摘要:冬至一阳生,夏至一阴生。风险是涨出来的,机会是跌出来的。狗年股市雷声不断,但暴雷也有一个好处——如果没有被炸伤的话:让风险释放。雷暴之前要防雷,雷暴之后不妨冷静下来寻找潜在的投资机会。

  冬至一阳生,夏至一阴生。风险是涨出来的,机会是跌出来的。狗年股市雷声不断,但暴雷也有一个好处——如果没有被炸伤的话:让风险释放。雷暴之前要防雷,雷暴之后不妨冷静下来寻找潜在的投资机会。有些在狗年遭遇黑天鹅的领域在经历深度调整之后,也许可以列入价值挖掘的记事簿上,比如:医药行业、新能源汽车和5G。

  医药行业受去年下半年政策的影响跌幅较大,带量采购的市场影响超出预期,沪港深三大市场,一大波公司股价腰斩。但是,对比其他国家卫生支出占GDP的比例,国内的医药产业仍有很大发展空间。而且,经过这轮下跌,医药公司的估值也已经处于历史上的较低水平。

  5G产业链,受到中兴通讯等事件的影响,众多产业链上公司股价大幅下挫。但是,根据产业的成熟程度以及政府的规划,市场预计2019年的5G将较大概率处于试商用阶段,这一阶段虽然从全周期来看投资占比并不是最高,但对于了解产业竞争态势以及梳理重点投资方向起着较为重要的作用。

  新能源汽车经过过去几年的高速增长,产业成熟度已经明显提高,但也存在着竞争加剧、补贴退坡等因素的制约。2018年,新能源汽车产业链上雷声不断,有债务违约,有利润下滑,还有匪夷所思的狗血剧。但从长期来看,经过未来市场的洗牌,一些真正优秀的公司护城河加宽,蕴含投资机会。

  当市场狂热时保持清醒,当市场极度悲观之时适度乐观。

  政策冲击后,医药行业机会犹存? 去年的医药行业可谓一波三折,上半年受药品审批加快、创新药爆发等利好因素的刺激,持续高涨。下半年,在疫苗事件和药品集中采购政策的冲击下,抹平了上半年的全部涨幅,甚至还超出了很多。投资者担心未来药品集中采购政策全面实施后,国内仿制药企业的盈利能力会大幅下降。

  不过,从长期来看,情况或许没有那么悲观。根据OECD(世界经合组织)数据整理的各成员国2017年卫生支出占GDP的比例排名,其中只有两个国家的占比低于6%(土耳其和墨西哥),其他大部分都在7%或者以上。根据国家卫健委披露的数据,2017年我国卫生总费用占GDP的比例为6.2%,相比上述大部分国家存在一定的上升空间。

  从官方统计数据上看:我国卫生总费用的支出绝对金额从2008年的14535.4亿上升到了2017年的52598.28亿,复合增速超过了15%。虽然近几年受基数增大等因素的影响,增速有所降低,但仍然维持在10%以上。

  因此,药品集中采购等控费政策较大概率起的是腾笼换鸟的作用,可能会把仿制药降价中结余的资金用于创新药、难仿药以及提高医生待遇等,未来的结构性投资机会仍然较多。

  钱程策略股票配资平台:而且,经过半年多时间的下跌,整个医药生物行业的市盈率已经下跌到了近五年新低,风险已经有了较大释放。 市盈率处于低位并不代表板块被低估,如果带量采购政策全面深入实施,整个医药板块的投资逻辑可能被重构,甚至由此带来行业估值中枢整体下移。但是,一些真正具有强大研发能力,在创新药领域有所突破甚至能押中重磅原研药的公司,依然值得期待。

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