全球经济面临衰退风险，同时贸易摩擦雪上加霜，再加上英国脱欧的不确定性，导致市场避险情绪持续升温。为什么各国央行纷纷降息和量化宽松，就是因为经济面临着通缩压力。
美联储既然开启了第一次加息，那么第二次降息也就不远了，这就是衰退倒逼降息，利好贵金属。从今年的走势来看，贵金属开启了新一轮牛市已成事实。
黄金作为贵金属的代表，率先走出了一大波涨幅，而白银涨幅一开始并没有跟上。这也导致金银比接近了历史高点。国际白银现货价格终于在9月3日突破上行。后来者居上，白银的年内涨幅已经反超黄金……
当下的金银比虽然有所修复，但是距离过去30年的均值63仍有较大空间，这表明白银对比黄金仍有更多的上涨空间。而且白银价格距离2011年最高点仍有170%的上涨空间，而黄金只有最多30%的空间了。
此外，近期人民币对美元汇率下跌，也导致国内以人民币计价的白银价格出现了额外上涨。这些因素共同推动白银价格近一周暴涨。
随着市场越来越确信美联储将在9月份继续降息至少25个基点，避险情绪将进一步升温。眼下的白银价格还有大幅上涨空间，爆发力远胜黄金。
