基本面分析

由于全球不确定性持续升温以及经济增长在持续放缓，白银作为“便宜的黄金”的避险需求飙升，银价持续走高。8月份白银大涨12.99%至18.37．

此外，全球大部分主要央行均将进入降息周期，白银等贵金属将受资金追捧而持续走强。

另一方面，全球三大白银生产国今年的白银供应量也在显著下降。根据各国报告的银矿供应数据，秘鲁上半年白银产量下降10%（216吨），智利下降7%（44吨），墨西哥下降4%（113吨，1月至5月）。 今年上半年这三个国家的白银产量总量减少了1200万盎司：

数据面分析

研究了2000年以来的白银月度数据，结果显示9月份上涨概率为57.89%，平均涨跌幅为-0.24%。

另一方面，鉴于白银近20个交易日的日线价格走势，在过去19年内寻找相似的价格走势，截取相关系数排行前12的价格走势，如下图所示：

由上图可以看到，12次相似曲线中，未来的20个交易日内有58%的概率上涨，33%的概率横盘整理，仅9%的概率下跌，因建议投资者逢低做多白银。

技术面分析

图为沪银周线走势图，沪银强势走高，目前刚好涨至Ⅰ浪的一倍高度4825，若沪银突破该水平后继续走高，未来或继续看涨至Ⅰ浪的1.618倍高度5720附近。

鉴于技术指标进入超买区间，若沪银未能突破4825，那么价格或回落至Ⅰ浪高点4599，跌破后沪银将继续走低，关注下方关键整数关口4000．

图为白银周线走势图，白银自2015年底触底以来或已经进入上升5浪中，若以13.64/21.14作为Ⅰ浪，那么白银从去年11月份中旬以来作为上涨Ⅲ浪。目前银价刚突破多年以来的关键水平区间18.41/68阻力，上方较近阻力位为Ⅰ浪的78.6%高度19.79，突破后进一步阻力位见2016年高点21.14与Ⅰ浪的一倍高度21.39组成的共振阻力。

由于白银近期持续走高，建议投资者警惕白银大幅回调的风险。若银价冲高回落，下方支撑位为关键水平18.41/68．

综上所述，从季节性规律上看，白银在9月份上涨的概率达57.89%，平均涨跌幅为-0.24%；鉴于白银避险需求的提升以及白银产量的减少，银价上涨势头强劲；从技术面上看，由于白银突破关键阻力位，未来将继续走高，但仍需警惕技术指标超买引发的回调。

因此，建议投资者9月份可逢低做多白银。