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市场风险偏好下降 黄金再现新突破

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2020-5-18 16:37:57来源:每日经济新闻编辑:李珊珊我要纠错

摘要:亚市盘中,现货黄金再现新突破,金价一举突破每盎司1760美元关口,最高达到1764.40美元附近,再度刷新2012年10月以来最高水平。

5月18日,亚市盘中,现货黄金再现新突破,金价一举突破每盎司1760美元关口,最高达到1764.40美元附近,再度刷新2012年10月以来最高水平。上周,黄金多头大爆发,金价接连4日迅猛开涨,直至5月15日金价突破1750美元/盎司关口。由于市场风险偏好下降,金价突破震荡区间再度获得上涨动能。

兴业研究分析师张峻滔认为这一波金价上涨的主因为:原油为代表的大宗商品价格反弹,而美国国债收益率相对稳定,使得实际收益率下降,对黄金构成利好。此时黄金呈现出较强的“商品属性”或“抗通胀属性”。

对于这一轮的金价上涨,华安基金总经理助理、华安黄金ETF基金经理许之彦则认为,这是由于本身疲弱的宏观经济叠加疫情的影响,宏观经济将处在非常疲弱的态势。

金价刷近7年半新高突破1760美元关口

5月18日,亚市盘中,现货黄金再现新突破,金价一举突破每盎司1760美元关口,最高达到1763美元附近,再度刷新2012年10月以来最高水平。

上海东正期货报告显示,伦敦金上周上涨2.4%收于1743美元/盎司。10年期美债收益率降至0.64%,通胀预期回落至1.09%,实际利率降至-0.45%,美元指数涨0.67%至100.4,美股跌2.2%,VIX指数抬升,内外价差收窄。

由于市场风险偏好下降,金价突破震荡区间再度获得上涨动能。兴业研究分析师张峻滔认为,这一波金价上涨的主因为:原油为代表的大宗商品价格反弹,而美国国债收益率相对稳定,使得实际收益率下降,对黄金构成利好。此时黄金呈现出较强的“商品属性”或“抗通胀属性”。

据世界黄金协会统计,全球黄金ETF持仓在今年3月增加了151吨,约合81亿美元(即资产管理规模的5%)的净流入,令总持仓规模达到了创纪录的3185吨。

从今年一季度整体情况看,全球黄金ETF及类似产品持仓在一季度增长了298吨,合计净流入230亿美元,这是史上最高的以美元绝对值衡量的季度资产管理规模增幅,同时其持仓的吨数增长则为2016年以来的季度最高。

张峻滔表示,伦敦金的关键阻力在1800美元/盎司附近,此次有望冲击这一位置。但在无更多利好刺激的情况下可能难以形成有效突破。

“若未来美股出现二次探底可能打击黄金。因为美股下跌通常会拖累商品价格,形成通缩预期,利空黄金。同时美元流动性可能再度收紧,也是利空黄金。”张峻滔告诉每经记者。

专家:投资者应从中长期看待黄金投资价值

对于这一轮的金价上涨,华安基金总经理助理、华安黄金ETF基金经理许之彦认为,这是由于本身疲弱的宏观经济叠加疫情的影响,宏观经济将处在非常疲弱的态势。

“譬如近期公布的无论国内还是美国、欧洲等宏观经济增长数据,包括日本跟印度都出现一定程度的下滑,有的下滑的幅度还是比较大。”

许之彦从三个方面分析道,“由于疫情的影响,复工的情况还没有那么顺利,2020年二季度、三季度都可能还会出现一定的下降;第二个方面,从未来的情况来看,全球大量的货币宽松,短期内想退出的困难还是非常之高。因此中长期来看,保持非常宽松的政策和极低的利率,这些都对黄金有利;第三个方面,黄金有抵御风险,防范突发事件的功能,对于近期金融市场也可能会出现比较大的波动,黄金还具有非常重要的意义。”

他认为,从大的方向来看,黄金还刚刚处于修复的行情,“结合宏观经济的疲弱状态,货币和流动性的宽松情况,全球经济处在低增长、甚至3~5年都会处在底部徘徊的态势,包括全球大国之间的博弈和竞争去全球化等等情况。我们认为黄金处在一个上涨的行情之中。”许之彦表示道。

由于黄金是一种金融资产,它既具有抵御风险的类似于货币的属性,但它本身也有比较大的波动。未来黄金价格是否会出现下跌,许之彦表示:“即便黄金的波动虽然比股票小很多,但是也会出现一些波动,投资者还是要高度关注。在投资黄金的时候,可能会遇到如:全球经济短期内出现好转,股市出现比较大的涨幅,美元出现比较大的回流,特别是短期的经济在疫情后有可能出现数据上的修复等情况。”

对于投资者,许之彦建议,投资者在这段时间还可以继续加大黄金的资产配置力度,从中长期的角度看待黄金的本身的投资价值。“黄金作为这样一类资产,到了它再次发挥光芒的时刻。”

而张峻滔则建议投资者不追高,他表示:“当前金价已经处于高位,此时入场收益风险比太低。市场总是波浪前行的,如果错过了本轮行情应耐心等待下一次机会。”

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